《研報》首先對我國汽車融資租賃業(yè)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行了掃描。目前，我國汽車融資租賃業(yè)務(wù)模式主要包括直接租賃和售后回租兩種模式。其中，直租模式相較發(fā)達(dá)國家，有了諸多“本土化”的演變，根據(jù)租期的長短衍生出兩種模式，即“1+N”模式和“N+0”模式。

“1+N”模式即租期為1年，一般承租人支付10%甚至0首付就可以租車，到期后有N個選擇，通常選項為：續(xù)租，退租或支付尾款買車，大搜車的“彈個車”即為這類模式?！癗+0”模式，意為N期分期付款，0尾款購車，優(yōu)勢在于較低的首付比例，吸引到收入不高但有明確購車需求的下沉客戶，這種模式比較典型的是“花生好車”。

《研報》指出，從目前中國市場的發(fā)展來看，“1+N”的模式更貼近于美國直租模式，但因為市場服務(wù)體系不健全，無論是“1+N”模式還是“N+0”模式，最終依然是以誘導(dǎo)消費者購車為導(dǎo)向，并沒有體現(xiàn)出融資租賃購車的靈活性與個性化。

一般來說，典型的融資租賃模式就是直租模式，此時存在三方主體，即：供貨人、出租人和承租人。當(dāng)供貨人和承租人為同一人時，即出現(xiàn)了售后回租模式。汽車售后回租業(yè)務(wù)主要用于滿足有用車需求但在銀行或汽車金融公司難以貸款的消費者，這種模式比較典型的代表是“易鑫”。

《研報》顯示，在當(dāng)前我國的汽車融資租賃業(yè)務(wù)中，售后回租業(yè)務(wù)占據(jù)了相當(dāng)大的比重，原因在于其即可滿足承租人用車需求，同時又為承租人提供了靈活的融資比例、期限和還款方式。不過，隨著汽車銷量增速放緩和新車銷售利潤不斷下滑，《研報》預(yù)測稱，未來汽車行業(yè)盈利將向汽車后市場轉(zhuǎn)移，直租模式或?qū)⒊蔀槠囦N售的重要發(fā)展機(jī)遇。

對于汽車融資租賃的用戶畫像，《研報》總結(jié)出諸多特點。首先，汽車融資租賃申請用戶年齡分布主要集中在26-40歲之間，即80、90后人群，客戶占比達(dá)到 78%；從用戶性別來看，借款人以男性為主，大約占到80%；從放款比例看，男性放款人數(shù)為申請人數(shù)的48%，女性放款人數(shù)為申請人數(shù)的46%，風(fēng)險水平基本相當(dāng)。 從申請人和放款人學(xué)歷來看，申請人學(xué)歷普遍較低。從放款比例來看，教育程度越高，放款比例越高，整體而言，主要集中在初中、高中和大專。從各區(qū)域獲得汽車融資租賃服務(wù)的人口屬性來看，七成人數(shù)為本地人口，只有三成是外地人口。在本地戶口中65%都是農(nóng)村戶口，服務(wù)客群資質(zhì)較為下沉。

針對這一現(xiàn)狀，目前，百融金服獨具特色地在業(yè)內(nèi)推出用戶風(fēng)險表現(xiàn)分析，包括不良指數(shù)、共債指數(shù)、信用風(fēng)險分布，來多層面進(jìn)行全方位評估。百融汽車融資租賃——不良指數(shù)，主要揭示借款人是否被銀行、消費金融、汽車金融、網(wǎng)貸等平臺列入逾期、不良、欺詐等黑名單；百融汽車融資租賃——共債指數(shù)，主要揭示借款人在不同金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀機(jī)構(gòu)）的共債情況，可以幫助汽車金融機(jī)構(gòu)判斷借款人是否有惡意騙貸傾向，是否資金緊張，是否因被過度授信而喪失還款能力等情況；百融汽車融資租賃——信用風(fēng)險分布，針對汽車融資租賃業(yè)務(wù)的客群特征，通過大量客群樣本，使用邏輯回歸等機(jī)器學(xué)習(xí)算法開發(fā)，可綜合評估借款人的還款意愿與還款能力，評分區(qū)間為300-1000，評分越高違約風(fēng)險越低。

汽車融資滲透率僅為2.5% 明顯低于全球平均數(shù)

事實上，盡管我國汽車融資租賃行業(yè)在近年來步入快速成長期，但與發(fā)達(dá)國家相較仍有很大差距?！堆袌蟆吩绹鳨dmunds網(wǎng)站數(shù)據(jù)稱，2016年美國汽車融資租賃車輛數(shù)量為430萬臺，較過去5年增長了91%，占新車銷售的31%。而根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會統(tǒng)計，整個歐洲汽車融資租賃滲透率超過了20%。反觀中國市場，雖然持續(xù)多年為全球汽車銷量第一大國，但在汽車融資租賃領(lǐng)域仍處于起步階段。畢馬威《中國汽車融資租賃的致勝之道報告》中預(yù)估顯示，2016年中國汽車融資租賃滲透率僅為2.5%，成長空間巨大。

《研報》將銀行、汽車金融公司、汽車融資租賃公司提供產(chǎn)品作對比分析發(fā)現(xiàn)，銀行的汽車分期貸款服務(wù)客群主要是資質(zhì)較好的中高端用戶；汽車金融公司服務(wù)客群相對優(yōu)質(zhì)，利率相對銀行略高，主要為其自有品牌提供金融服務(wù)，優(yōu)勢在于首付比較低，如果主機(jī)廠貼息，可以做到零利率；而汽車融資租賃公司服務(wù)客群質(zhì)量較為下沉，其優(yōu)勢在于可以做到低首付甚至零首付，申請手續(xù)簡便快速，模式可滿足消費者的個性化需求。

不過，《研報》指出，當(dāng)前我國汽車融資租賃存在三大難題。首先，利率較高。一般而言，銀行汽車分期貸款利率約為5%~7%，汽車金融公司約為7%~12%，而汽車融資租賃公司的利率在12%~19%左右。其次，車輛所有權(quán)屬汽車融資租賃公司。租賃合同期間，承租人只有車輛的使用權(quán)，無權(quán)對車輛進(jìn)行買賣、轉(zhuǎn)讓、抵押、出租等融資操作。第三，可租賃車型有限。目前我國汽車融資租賃仍處于發(fā)展初期，以20萬元內(nèi)的非熱門小型車或緊湊型車為主。而在美國汽車市場，奧迪、奔馳、寶馬、雷克薩斯、英菲尼迪、大眾等中高端品牌的新車、暢銷車，融資租賃滲透率均超過50%。

盡管如此，令下沉用戶享受到汽車融資租賃業(yè)務(wù)帶來的便利，仍是為中國汽車產(chǎn)業(yè)注入活力的舉措之一。目前，中國汽車銷量增速正在放緩。隨著一二線城市限購政策日益嚴(yán)苛，以及這一區(qū)域消費能力在此前的釋放，三四五線城市已經(jīng)成為汽車市場未來銷量的增長主力。業(yè)界普遍的共識是，不斷下沉的市場，恰恰是融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的重點。而這意味著，參與主體將面臨大量央行無法覆蓋的人群申請。這既是機(jī)會，也是挑戰(zhàn)。

渠道下沉明顯 金融科技助推融資租賃行業(yè)挖潛

由于較高的資金成本，汽車融資租賃難以在優(yōu)質(zhì)客群上與銀行和汽車金融機(jī)構(gòu)競爭，主要面向的仍是較為次級的人群，以及限牌城市用戶?！堆袌蟆分赋觯磥砟軌?qū)鹘y(tǒng)風(fēng)控模式與金融科技手段相結(jié)合，能夠針對缺乏征信數(shù)據(jù)的消費者進(jìn)行準(zhǔn)確風(fēng)險定價，將成為汽車融資租賃公司的核心競爭力之一，這也是中國汽車融資租賃業(yè)加速成長的關(guān)鍵所在。

首先，融資租賃不同于汽車貸款，由于其業(yè)務(wù)周期長、目標(biāo)客群下沉、申請門檻低，汽車融資租賃企業(yè)面臨較高的欺詐風(fēng)險，且融資租賃公司少有接入人行征信，風(fēng)險關(guān)注點主要在貸前對申請人的風(fēng)險識別。另一個風(fēng)險關(guān)注點在貸中，這就要求通過不間斷的收集和分析客戶信息及還款行為，在合同的全生命周期內(nèi)對客戶還款能力進(jìn)行實時的監(jiān)控和評估，預(yù)測客戶的可能逾期行為，使風(fēng)險前置，減少損失。

因此，《研報》通過大典型業(yè)案例分析表明，通常情況下，汽車融資租賃公司會結(jié)合大數(shù)據(jù)風(fēng)控的優(yōu)勢，建立線上自動審批流程，在有效控制風(fēng)險的前提下，保證審批時效性，兼顧客戶體驗。

百融金服成立于2014年3月，是一家利用人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)、風(fēng)控云為金融行業(yè)提供客戶全生命周期管理產(chǎn)品和服務(wù)的大數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺。作為較早涉入金融信息服務(wù)領(lǐng)域的企業(yè)之一，百融金服憑借服務(wù)銀行等金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)先入優(yōu)勢、以及超強(qiáng)的大數(shù)據(jù)處理和建模能力，為信貸行業(yè)用戶提供包括營銷獲客、貸前信審、貸中管控以及貸后管理在內(nèi)的客戶全生命周期產(chǎn)品和服務(wù)；為保險行業(yè)用戶提供精準(zhǔn)營銷、存量客戶管理以及個性化產(chǎn)品定制等產(chǎn)品和服務(wù)。

截至目前，百融金服已經(jīng)為超過300家銀行機(jī)構(gòu)、幾乎全部持牌消金公司，以及北現(xiàn)汽車金融、一汽汽車金融、東風(fēng)財務(wù)、易鑫、瓜子、優(yōu)信等汽車金融公司，數(shù)千家金融機(jī)構(gòu)提供風(fēng)控服務(wù)?；诜?wù)好現(xiàn)有客戶的經(jīng)驗基礎(chǔ)，百融金服持續(xù)追求前沿科技在大數(shù)據(jù)風(fēng)控中的應(yīng)用，不斷提升企業(yè)創(chuàng)新能力，立志為更多金融企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)、可靠、穩(wěn)定的服務(wù)。

此前，憑借在大數(shù)據(jù)風(fēng)控領(lǐng)域商業(yè)實戰(zhàn)經(jīng)驗與積累，百融金服及其旗下的百融行業(yè)研究中心，已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布了諸多行業(yè)研報，涉及汽車領(lǐng)域的包括《汽車金融行業(yè)研報》，這份研報從百融金服自身服務(wù)汽車金融機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，探討汽車金融行業(yè)的發(fā)展趨勢，結(jié)合金融科技在行業(yè)內(nèi)的實踐應(yīng)用，為市場參與者提供更多的思路和建議。

本次論壇上，百融金服的兩份行業(yè)研報受到了參會者的高度稱贊。百融行業(yè)研究中心近期還將發(fā)布《二手車行業(yè)研報》。