上傳日期：2019年03月14日 作者：上海騰凱融資租賃有限公司（官網(wǎng)） 來(lái)源：admin

報(bào)告將今年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)定為6%-6.5%，低于過(guò)去兩年的“6.5%左右”，全文多達(dá)8處強(qiáng)調(diào)“高質(zhì)量發(fā)展”，這符合十九大報(bào)告關(guān)于“我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”的趨勢(shì)判斷。適當(dāng)調(diào)低經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，為短期內(nèi)持續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、去杠桿和供給側(cè)改革留出了更大空間；強(qiáng)調(diào)發(fā)展質(zhì)量，為保持長(zhǎng)期、健康的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奠定了更扎實(shí)的基礎(chǔ)。

同時(shí)，6%-6.5%的增速在全球范圍內(nèi)仍然屬于不低的水平，在主要經(jīng)濟(jì)體中數(shù)一數(shù)二，只有印度、越南等個(gè)別國(guó)家增速高于這個(gè)水平。再考慮到中國(guó)的GDP規(guī)模穩(wěn)居全球第二，這一發(fā)展目標(biāo)實(shí)際上并不低，顯示出中國(guó)政府對(duì)于“穩(wěn)中有進(jìn)”的發(fā)展信心。

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國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，融資租賃行業(yè)的周期性較強(qiáng)，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較為明顯。從企業(yè)數(shù)量增速和合同余額增速雙雙放緩來(lái)看，整個(gè)行業(yè)在2015年以后就進(jìn)入了邊擴(kuò)張邊調(diào)整的階段。2019年宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)保持穩(wěn)定，為融資租賃行業(yè)改進(jìn)、調(diào)整和再出發(fā)提供了較好的宏觀環(huán)境基礎(chǔ)。
2018年我國(guó)已經(jīng)進(jìn)行了一輪減稅，制造業(yè)等行業(yè)的增值稅稅率從17%降低到16%，交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)稅率從11%降低到10%。2019年減稅的力度將進(jìn)一步加大，制造業(yè)等相關(guān)增值稅稅率從16%降低到13%，交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)稅率從10%降低到9%。6%一檔的稅率雖然不變，但將會(huì)增加稅收抵扣等配套政策。

在減稅過(guò)程中，融資租賃行業(yè)將是直接的受益者。稅率偏高一直是制約直租業(yè)務(wù)開(kāi)展的重要因素之一。本次直租業(yè)務(wù)的增值稅稅率將降低3個(gè)百分點(diǎn)，有利于增強(qiáng)客戶(hù)和廠商開(kāi)展設(shè)備直租的意愿，推動(dòng)直租業(yè)務(wù)占比回升。另外，制造業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的客戶(hù)稅負(fù)降低，有利于改善租賃客戶(hù)經(jīng)營(yíng)狀況，間接利于擴(kuò)大融資租賃需求、降低客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)。

政府報(bào)告從多個(gè)角度顯示出對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持力度。一是在營(yíng)商環(huán)境方面，強(qiáng)調(diào)“對(duì)各類(lèi)所有制企業(yè)平等對(duì)待”，“堅(jiān)決把不該管的事項(xiàng)交給市場(chǎng)”，要求堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，下大力氣優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。二是在減稅降費(fèi)方面，提出“切實(shí)讓市場(chǎng)主體特別是小微企業(yè)有明顯減稅降費(fèi)感受”。三是在融資方面，提出“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放、降低貸款成本，精準(zhǔn)有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，“著力緩解企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題”。

融資租賃的特點(diǎn)是“融資與融物相結(jié)合”，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)之密切，可謂一榮俱榮、一損俱損。隨著一系列“組合拳”的推出，實(shí)體企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得以緩解，企業(yè)融資需求擴(kuò)大，存量租賃資產(chǎn)的質(zhì)量也有望改善。

從另外一個(gè)角度看，銀行對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的投放規(guī)模增加，綜合成本降低，可能會(huì)擠壓市場(chǎng)上對(duì)于融資租賃的需求，租賃公司的利差空間也會(huì)受到壓縮。不過(guò)，只要“組合拳”力度足夠大，這方面的縮減就能夠被整體“蛋糕”的增大對(duì)沖掉。

與上一年工作報(bào)告相比，這次仍然提到“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”，但沒(méi)有提“保持中性”。一方面，報(bào)告指出貨幣增速要與經(jīng)濟(jì)增速匹配，另一方面也要求不搞“大水漫灌”。值得關(guān)注的是，在提到緩解企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題時(shí)，用了“適時(shí)運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、利率等數(shù)量和價(jià)格手段”的表述。這增加了我們對(duì)于年內(nèi)降低存款準(zhǔn)備金率乃至降息等可能性的猜測(cè)?！奥鋵?shí)金融等行業(yè)改革開(kāi)放舉措，完善債券市場(chǎng)開(kāi)放政策”，將加大中國(guó)市場(chǎng)對(duì)境外資金的吸引力。

融資租賃行業(yè)的大部分資金來(lái)自于銀行信貸和債券市場(chǎng)，在2018年受到流動(dòng)性趨緊的影響也較為明顯。隨著政府工作報(bào)告相關(guān)措施的逐步落地，2019年融資租賃行業(yè)對(duì)于流動(dòng)性的預(yù)期有理由比上年更樂(lè)觀。

報(bào)告全文提到“風(fēng)險(xiǎn)”多達(dá)24處，其中17處位于報(bào)告的第二和第三部分，可見(jiàn)中央政府對(duì)于防控風(fēng)險(xiǎn)高度重視。對(duì)此，報(bào)告強(qiáng)調(diào)“底線思維”，指出要處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，“堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿，防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)，穩(wěn)妥處理地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”。

因此，從融資租賃監(jiān)管政策面以及一般客戶(hù)所面臨的行業(yè)政策看，應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)有可能導(dǎo)致“緊縮效應(yīng)疊加放大”的防風(fēng)險(xiǎn)政策，可以抱有相對(duì)穩(wěn)定的政策預(yù)期。不過(guò)，從融資租賃行業(yè)自身看，接近7萬(wàn)億元的規(guī)模已經(jīng)是金融體系中不可忽視的一員，也必須把防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)行業(yè)自律納入2019年的發(fā)展考量中去。

政府工作報(bào)告進(jìn)一步落實(shí)和細(xì)化了黨的十九大報(bào)告關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略布局，在一定程度上為融資租賃行業(yè)指明了應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升帶來(lái)的機(jī)遇。報(bào)告指出“推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升”，“支持企業(yè)加快技術(shù)改造和設(shè)備更新，將固定資產(chǎn)加速折舊優(yōu)惠政策擴(kuò)大至全部制造業(yè)領(lǐng)域”。這些舉措有望促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在新增設(shè)備投資方面的融資需求。

二是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，主要包括新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥、新能源汽車(chē)、新材料等。

三是綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，主要涉及火電、鋼鐵等重污染行業(yè)的排放改造，城市污水處理，綠色建筑，可再生能源利用等。

四是醫(yī)療和教育產(chǎn)業(yè)，報(bào)告指出將“深化公立醫(yī)院綜合改革”，“促進(jìn)社會(huì)辦醫(yī)”，“支持企業(yè)和社會(huì)力量興辦職業(yè)教育”，中央財(cái)政教育支出安排超過(guò)1萬(wàn)億元。

五是公用事業(yè)領(lǐng)域。鑒于報(bào)告提出“加大城際交通、物流、市政、災(zāi)害防治、民用和通用航空等基礎(chǔ)設(shè)施投資力度，加強(qiáng)新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，相關(guān)方面的租賃業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)也值得密切關(guān)注。

習(xí)近平總書(shū)記在中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。融資租賃行業(yè)是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的重要一環(huán)，也是金融體系連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要樞紐，乘著國(guó)家戰(zhàn)略部署的東風(fēng)，必能“長(zhǎng)風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)，直掛云帆濟(jì)滄?！?。