上傳日期：2019年06月04日 作者：上海騰凱融資租賃有限公司（官網(wǎng)） 來源：admin

2019年5月，租賃債市整體規(guī)模逾225.30億元，發(fā)行總額環(huán)比下降40.88%，同比下降18.37%，其中租賃ABS發(fā)行規(guī)模逾120.30億元，公司債25億元，金融債80億元。

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除租賃金融債以外，租賃公司債和租賃ABS的發(fā)行規(guī)模環(huán)比均大幅下降，或受五一節(jié)假日的影響，本月發(fā)債規(guī)模減少，且發(fā)行起始日均集中在中下旬。

本月租賃ABS加權(quán)利率環(huán)比提升0.57%，發(fā)行規(guī)模環(huán)比大幅下降51.11%，上月發(fā)行規(guī)模為246.09億元，本月僅有120.30億元。

平安國際租賃本月發(fā)債活躍，累計(jì)發(fā)行41.13億元ABS、15億元公司債，總額逾56.13億元。

01、租賃ABS規(guī)模環(huán)比大降51% 平安租賃連發(fā)三筆規(guī)模超41億元

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2019年5月，租賃ABS發(fā)行規(guī)模大幅減少，共發(fā)行12筆，總金額逾120.30億元，總規(guī)模環(huán)比下降51.11%，同比上升20.30%.

從發(fā)行規(guī)模來看，12筆租賃ABS包含5筆交易商協(xié)會ABN和7筆證監(jiān)會主管ABS，發(fā)行總額分別逾35.42億元與84.88億元，租賃ABN發(fā)行規(guī)模環(huán)比大幅下降70.39%，同比大幅上升162.94%，租賃ABS發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降32.87%，同比下降1.90%。

本月平安國際租賃共發(fā)行3筆，總規(guī)模達(dá)到41.13億元，為總體規(guī)模最大，同時，其發(fā)行的債券“平安四期2019-4”規(guī)模達(dá)19.44億，為本月單筆規(guī)模最大；大搜車租賃發(fā)行1.77億元ABN，為本月單筆規(guī)模最小。

從發(fā)行利率來看，本月加權(quán)平均發(fā)行利率有所上升，本月租賃ABS加權(quán)平均利率為4.52%，環(huán)比上升0.57%，同比下降26.25%。根據(jù)計(jì)算，國藥控股租賃發(fā)行的次優(yōu)先級ABS利率達(dá)6.50%，為本月最高；平安國際租賃發(fā)行的“汽融1期2019-1“優(yōu)先級ABS利率為3.94%，為本月最低。

租賃ABS定價差異化明顯，最高與最低利率之間相差2.56個百分點(diǎn)。

02、公司債發(fā)行規(guī)模環(huán)比大降73% 發(fā)行利率持續(xù)走低

本月共有2家租賃公司發(fā)行2筆公司債，發(fā)行總規(guī)模達(dá)25億元，環(huán)比大降73.68%，同比上升47.06%。上月或因利率大降而規(guī)模激增，本月發(fā)行利率略降，發(fā)行規(guī)?；謴?fù)常態(tài)。

從發(fā)行規(guī)模來看，平安國際租賃發(fā)行總規(guī)模15億元，大唐租賃發(fā)行總規(guī)模10億元。

從發(fā)行利率來看，本月公司債加權(quán)平均發(fā)行利率為4.62%，環(huán)比下降3.89%，同比下降23.00%，發(fā)行利率持續(xù)走低。

從評級來看，大唐租賃發(fā)行的債券無評級，平安國際租賃發(fā)行債券評級為AAA，發(fā)行主體評級均在AA+以上，主體信用較好。

發(fā)行期限方面，租賃公司債均偏向中期債券，2筆公司債皆是3年中期債券。

03、金融債利率回落 發(fā)行規(guī)模大幅上升

本月，租賃金融債共發(fā)行2筆，發(fā)行總額達(dá)80億元，發(fā)行規(guī)模同比下降49.69%，環(huán)比大增100%。

從發(fā)行規(guī)模來看，雖然發(fā)行筆數(shù)不多，但發(fā)行規(guī)模較大，招銀租賃發(fā)行30億元，交銀租賃發(fā)行50億元。

從發(fā)行利率來看，上月租賃金融債發(fā)行利率走高，本月利率回落，加權(quán)平均利率為3.68%，環(huán)比下降3.85%，同比下降22.97%。

從評級來看，本月發(fā)行債券評級均為AAA級，發(fā)行主體評級均為AAA級，信用質(zhì)量優(yōu)秀。

發(fā)行期限方面，租賃金融債均偏向中期債券，皆是3年期中期債券。